Alfar2020

206

подписчиков

173

подписки

Познающий этот таинственный мир инвестиций. Изучаю фундаментальный и технический анализ. Получаю удовольствие от разбора компаний, буду рад замечаниям. Физик по специальности.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Alfar2020
Alfar2020

20 мая

$EUTR заехал на заправку. Бензина нет. Работает только кафе и электрозарядки ))) Персонал ходит на позитиве и говорит везут издалека. Завтра все будет ))
3
4
Alfar2020
Alfar2020

7 февраля

$ASTR почему здесь все так плохо? Официальный канал их пестрит новостями, публикуемыми чуть ли не ежедневно. Заливаются соловьями, как хорошо идут дела. Я компанию не разбирал и не изучал подробно, может кто расскажет поверхностно?
1
Alfar2020
Alfar2020

6 февраля

$RU000A10AV31 $DELI Прямой эфир кто-то планирует через полчаса смотреть? )) Мне очень интересно послушать, поставил в календарь. Примечательно, что указанный выпуск, которому осталось 3 мес обращения, никуда не падает.
3
4
Alfar2020
Alfar2020

22 января

$RU000A106A86 если уж и думать про облигации Делика в текущих условиях, то ИМХО это самый интересный и по сути единственный актуальный для покупки выпуск. Ибо гасить первым будут его и остальные новости по конторе пойдут позже. Цена в целом это учитывает. Существенных рисков в погашении не вижу. Хотя, 15 тыс автомобилей, стоящих на балансе компании, сложно признать ликвидным активом - стоимость единицы будет бросовая. Да, тех дефолт в целом возможен, но что обнулятся полностью и загасят инвесторов - в это не верю. Брать акции $DELI смысла не вижу никакого на данный момент. Дно может быть любым, особенно при каких-то косяках с купонами и погашением тел долговых расписок. Лично я принял решение набирать позицию по бумаге на ближайшие 4 месяца. Стоит это 40% годовых или нет (точную цифру я не считал, но явно втрое больше банковского вклада) - решать каждому самостоятельно. Хоть формулировки менеджмента и двуликие (типа «мы уже работаем над ликвидностью» - камон, ликвидность должна быть априори и разговоры про миллиард дополнительной поддержки тоже звучат смешно при таких долгах), но компания работает и имеет ненулевую балансовую стоимость. Ее услуги видны на улицах каждый день.
5
6
Alfar2020
Alfar2020

15 января

$EUTR господи, что творят! Щас условная неделя и гэпа нет, дальше на 200 поедем. Добираю позицию, продолжаю наблюдать и и изучать отчетность. До оферты 1,5 года, ощущение, что оценку компании инвесторы произвели только сейчас.
13
14
Alfar2020
Alfar2020

7 января

$EUTR дичь какая-то ) не успеваю покупать, когда рост остановится?😂 На внебирже гонят и гонят, завтра будет коррекция хоть чуток или нет?😂
3
4
Alfar2020
Alfar2020

6 января

$EUTR существенно увеличиваю позицию. Тренд мощнейший, закуп идет уже почти 2 месяца. Всего две небольшие коррекции, на часовике уже поджим к пробитию локального максимума нереальный. Я думаю, что кто хочет входить - входите. Лучше момента вряд ли будет. После дивотсечки, конечно, можно поискать точки входа и выгадать 0,5-1,0 руб за бумагу, но я этим точно заниматься не буду. Спекуляции тут вообще ИМХО неинтересны ни с какой стороны. Горизонт - 1,5 года, как у всех тут )) доходность, думаю, 70% минимум.
8
9
Alfar2020
Alfar2020

30 декабря 2025

$VKCO клуб 2000 жив? ))
2
3
Alfar2020
Alfar2020

29 декабря 2025

$TOFZ@ кто-нибудь может мне объяснить какой смысл в этом фонде в принципе? Доходность по обычным облигациям начисляется каждый день. Их можно продать в любой момент, не надо просто брать выше номинала. Тут же пусто, купонов нет и фонд еще уходит в просадки. Зачем его покупать, в качестве страховки от чего?
8
9
Alfar2020
Alfar2020

10 декабря 2025

&Фьючерсное Превосходство есть примерные цели по выходу из просадки? В минусе 36% стратегия
1
Alfar2020
Alfar2020

9 декабря 2025

$PLZL за активом слежу давно, искал точку входа. Седня нашел. Уже 1,5% дает рынок. Внутриканальная торговля может выглядеть неплохо. Думаю и надеюсь, что подожмут к верхней границе канала перед дивотсечкой, тогда просядем в нижнюю его половину. Там добор позиции на закрытие гэпа. Канал хоть и сужающийся, но достаточно широкий, порядка 3% цены. Фундаментал пока не разбираю подробно, для меня достаточно техники пока. Пробой ожидаю вверх на подоспевающих обьемах.
1
Alfar2020
Alfar2020

9 декабря 2025

$EUTR давайте сухо и по делу, друзья. Будет набор фактов, который влияет на принятие решений и, как следствие, обьясняет (вероятно, но скорее всего) отсутствие реакции рынка на дивидендную привлекательность актива и на казалось бы "замечательную" новость об обратном выкупе, обещающим несколько иксов к текущим ценам. Начну с потребительского. Заправки хорошие. Кафе тоже. Два раза заезжал на зарядку - цена можно сказать чуть ниже рынка, по 19.8 заряжают. Очень вкусный медовый раф. 429 руб. Дорого. Очереди на электрозарядку не видел ни разу - постоянно свободно на любой заправке. Конечно, нет у нас столько электромобилей. Хотя МЭР и прогнозирует рост на 20% в год, а с другой стороны закручивает гайки. Это цифры с потолка на мой взгляд. Как вывод - планируемое оснащение всех станций инфраструктурой электрозарядки вряд ли в состоянии значительно увеличить выручку. Несмотря на высокую маржинальность отрасли для существенного прироста ЕБИТДы должен быть постоянно возрастающий поток клиентов. Которого скорее всего не будет, несмотря на то, что число клиентов Евротранса возросло почти втрое по сравнению с прошлым годом. Доля электропроекта в структуре выручки составляет всего 7%. Про фабрику-кухню, думаю, можно даже не говорить. Она существует скорее для полноты картины на заправках, а вот зачем делать полноценные рестораны-столовые на них - непонятно. Выручка с магазинов и фаст-фуда тоже выросла на 28%, а вот за счет чего - это вопрос. Я ни разу не видел, чтобы кто-то покупал какие-то товары на заправках. Разово может что-то и возьмут, но это не Ашан и не Озон. В условиях падения потребительского спроса и высокой все еще ключевой ставки тоже вряд ли это направление способно существенно расти. Одна из долгосрочных перспектив компании, о котором почему-то мало кто говорит - развитие ветрогенерации и использование солнечной энергии. Пока оно в зачаточном состоянии, оценивать можно разве что вливания в него с непредсказуемым результатом. Вероятно речь идет об электрозарядке от солнца и ветра без входящих трат на производство энергии, тогда привет 7% выручки минус Бог знает сколько трат на запуск проекта. Есть, кстати, и вторая такая же перспектива - газовые заправки. О них вообще не будем говорить. Едем дальше. Основной источник выручки - оптовая продажа нефтепродуктов. Бизнес крайне низкомаржинален и подвержен высокой конкуренции. В официальной презентации менеджмент указывает на то, что развивать оптовое направление не собирается. Оно и понятно - большого финансового смысла нет. Но если отвалятся якорные клиенты - ущерб будет огромным. Число и наименования своих оптовых клиентов компания не раскрывает (что в общем-то может и правильно), но где-то я раскопал информацию, что 70-80% обьема берет всего 3 компании (на правду тут не претендую). Но если это так, то это сеет относительное зерно сомнения в будущей стабильности всего направления. Относительно высокомаржинально же как раз то, что требует больших возвратных издержек, а развитие и обслуживание данного направления - розничных заправок с кафе и магазинами - требует существенных затрат. Получается своего рода патовая ситуация - компания имеет определенную диверсификацию бизнеса, но сама себя загнала в угол по перспективам. Переходим к главному. Основному оценочному показателю данной конторы - DEBT/EBITDA, равному 2,5. Задумайтесь, что это означает. А означает это то, что при текущем уровне операционной прибыли компания погасит свой дичайший долг, включая лизинг (все АЗС у компании в лизинге), через 2,5 года. Тут и подбираемся к выкупу фрифлоатных акций по 350 руб. Откуда контора возьмет деньги? Да очень просто - привлечет красивыми презентациями инвесторов и выдаст облигации на N млрд руб. Ну или любым иным подобным путем. Не стоит забывать, что и облигаций в обращении 8 выпусков. Их тоже надо гасить. Погасят, деньги еще остались )) И даже дивы дадут. Что скажете? Я держу позицию, но если бы дошел до такого разбора раньше, то по 250 и 180 бы точно не брал.
10
11
Alfar2020
Alfar2020

8 декабря 2025

$DNTG2 кто-то финансовые отчеты смотрел? Или просто на шару залетаете как в казино?
1
2
Alfar2020
Alfar2020

8 декабря 2025

$YDEX ЧАСТЬ 2. Продолжение приключений пешего курьера длиною в один вечер. Часть 1 ниже в Пульсе, если кто не читал (https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Alfar2020/9651ace7-b138-499f-86b7-f03562bc6252/?author=profile) Крайне неудобно завязанные пакеты били по ногам, но я даже бодро прибавил шагу - первый адрес был в 5 минутах от моего дома и содержал самую тяжелую ношу (аж 4 пакета в 17 позиций). Стандартные фразы в заказе упрощали жизнь - не звонить в дверь и оставить у двери. "Тем лучше" - подумал я и прошмыгнул в подьезд вслед за входящим туда человеком. Проблем не возникло. Оставил 4 пакета у квартиры, сфоткал на всякий случай и вышел на улицу. Поскольку Инета в подьезде и в лифте не было, завершить доставку можно было только на улице. Приложение весело оттрезвонькало мне успешное завершение и открылся следующий адрес - вообще в соседнем доме со мной. Я на секунду подумал, что все не так уж и плохо раз дают такие адреса. Руки, конечно, ныли от такой прогулки с утяжелением, но самую тяжелую поклажу я уже скинул. Осталось 2 легких пакета - один в соседний дом и второй еще куда-то. Я наивно полагал, что и третий адрес будет недалеко и я на этом успешно завершу начатую великую миссию по спасению людей от голода. Это была роковая ошибка номер три (первые две описаны в части 1). Весело добежав до второго адреса, я с удивлением заметил, что в заказе не указан домофон. Я начал звонить по логике вещей по номеру квартиры, но никто не открывал. На мое счастье буквально через минуту из подьезда вышла женщина с собакой, так что и тут ждать мне не пришлось. Отдав заказ (на этот раз в руки) и пожелав жильцам приятного аппетита, я спустился вниз и открыл третий адрес. Тут меня ждал шок - дом находился почти в 6 км от меня, причем идти нужно было вдоль трассы (Киевки, практически до аутлета). При этом таймер в приложении заботливо включил 20 минут обратного отсчета. Типа я должен успеть добежать 6 км за 20 минут с пакетом в руках😎 Мне одновременно стало смешно и грустно. Смешно от самой ситуации - я стою с чужим пакетом в руках около своего дома и не могу его оперативно доставить, а грустно от того, что другой человек вполне мог всерьез оказаться в такой ситуации когда просто непонятно что делать. Однако самообладание вернулось буквально через минуту, и я набрал номер поддержки. - Здравствуйте, поддержка Яндекса, чем могу помочь? - усталый женский голос проговорил это с такой интонацией, что между строк читалось лишь одно - "как же вы меня все задолбали". "Что ж, ожидаемо" - подумал я и продолжил: - Добрый вечер. Вы видите мой заказ? - Нет. А что там? - девушка вроде как даже удивилась такому вопросу. - У меня было три адреса. Два я отнес, третий слишком далеко. Я не могу оперативно доставить заказ. Почему вы даете такие доставки курьерам без транспорта? - Я не знаю. Какой у вас вопрос? - тут начали угадываться легкие нотки раздражения в голосе у поддержки. - Что мне делать? - задал я прямой вопрос - Доставлять - девушка наверняка пожала плечами на том конце провода. - Я не могу его доставить. Это слишком далеко. - Тогда не надо было брать заказ! - выпалила поддерживальщица - А какие тогда брать, если нет адресов? - Можете брать, но не получать. Адреса открываются при получении. - А зачем мне тратить время и брать заказы, которые я заведомо не могу выполнить? - тут я уж и не надеялся получить ответ, но вопрос все же задал. - Можете не брать - А что тогда брать? - Я не знаю. Заказы. Но если вы взяли, то обязаны доставить. - А как? Ехать на автобусе 40 мин в одну сторону? - Любым путем. Я понял, что дальнейший диалог смысла не имеет. Мысленно респектнул Яндексу за огромные успехи в ИИ - видимо программировать на готовые скрипты, удобные им, и не несущие никакой помощи они научились превосходно. Со мной общалась этакая одушевленная Алиса😎 Дальше я не нашел ничего лучше как позвонить клиенту, благо дело телефон указан. Состоялся вполне хороший диалог. Продолжение следует.
14
15
Alfar2020
Alfar2020

8 декабря 2025

$MGNT лонгуем/шортим/сидим на заборе ровно? ))) Пишите в комментах )
3
4